Waarom Wall Street nooit echt bang was voor Bernie Sanders
Er is gewoon meer angst voor de slimme tante Warren dan voor de gekke oom Bernie.
Sen. Bernie Sanders heeft consequent tekeergegaan tegen de klasse van miljonairs en miljardairs en beloofde gedurende zijn hele carrière Wall Street te verslaan. Maar de freak-out van de rijke man over zijn kandidatuur kwam nooit uit, zelfs niet in de periode dat Sanders in de peilingen steeg.
Het lijkt misschien vreemd gezien de sterke reactie van Wall Street op een mogelijke nominatie van Elizabeth Warren. Maar er is gewoon meer angst voor de slimme tante Warren dan voor de gekke oom Bernie, vertelde een mid-level hedgefondsmanager me. (Sommige Wall Streeters waren dat natuurlijk wel) Warren-fans .)
Er was geen hedgefunder huilend op de nationale televisie over Sanders, en niemand beschrijft de keuze tussen hem en Donald Trump als een... keuze tussen ziekte en dood . Grote donoren stopten geen geld in de campagnes van Biden of iemand anders om de democratische socialist op zijn pad te stoppen.
Sanders is nu overschaduwd door Joe Biden als de waarschijnlijkere Democratische kandidaat, en ze moeten zich zelfvoldaan voelen. Toen ik de afgelopen weken contact opnam met bijna een dozijn financiële insiders en analisten om te praten over een mogelijk Sanders-voorzitterschap, reageerden ze in wezen schouderophalend.
Velen op Wall Street denken dat Sanders de algemene verkiezingen niet kan winnen, ook al is hij er op de een of andere manier in geslaagd om de nominatie te krijgen. En als hij in het Witte Huis zou belanden, zou de Senaat hem ervan weerhouden iets dramatisch te doen.
Als er iets is dat veel mensen ervan zou weerhouden om in paniek te raken over Bernie, dan zou het zijn dat wanneer het erop aan komt, het gewoon niet gaat gebeuren, vertelde Tim Anderson, directeur bij TJM Investments en een Trump-supporter.
Bovendien was het contrast met Warren duidelijk.
Je zou bijna in het vak moeten zitten om het verschil te horen in de manier waarop ze praten - Bernie praat over financiën op één hoop gegooid met alle zeer winstgevende en lonende zaken, miljonairs en miljardairs, enz., Vertelde een private equity-manager me. Warren praat als een insider. Luister een paar minuten naar haar inhoud als financieel persoon en je weet dat ze alle trucs, alle grijze gebieden, alle mazen in de wet kent. Het landt anders.
Dat wil niet zeggen dat Sanders geen spanning heeft met Wall Street - hij is verwikkeld in een... jarenlange vete met voormalig Goldman Sachs CEO Lloyd Blankfein . Hoewel er wat zenuwen zijn , het lijkt er gewoon niet op dat de financiële sector zich zorgen maakt over een zelfverklaarde democratische socialist. En het is niet alleen omdat ze op Biden rekenen.
Wall Street denkt niet dat Bernie Sanders de genomineerde zal zijn - en als hij dat wel is, denken ze niet dat hij Donald Trump kan verslaan
Als voorspellingsmarkten toonde de kans dat Sanders zou winnen de Democratische nominatie die eerder dit jaar omhoog ging, de kans dat Trump de herverkiezing wint in november is gestegen , te. Dat betekent dat mensen die wedden op de verkiezingen denken niet dat Sanders kan winnen, en het is een vergelijkbare menigte als de wereld van Wall Street.
Hij wordt hoorbaar uitgelachen op het werk vanwege zijn herhaalde stroom van platitudes van hippie-opa's die als zijn 'platform' dienen, zei Emma Johnston, een vice-president bij vermogensbeheerder State Street Global Advisors. Het meten van de verkiesbaarheid van Sanders is effectief gissen geworden hoeveel jellybeans er in de pot zitten. Kan hij zelfs breken met de centristen die hij verliest versus degenen die hij uit de basis van Trump haalt? Mensen op mijn werk lijken niet te denken dat hij dat kan, en ze zullen zeker niet op hem stemmen.
De kwestie van de verkiesbaarheid heeft alle kandidaten deze verkiezingscyclus achtervolgd, en Sanders is niet immuun. Afgezien van de ins en outs van het bredere debat binnen de Democratische Partij, onder velen op Wall Street, lijkt Sanders gewoon inherent minder verkiesbaar. Een democratisch socialist uit Vermont die de volgende president van de Verenigde Staten wordt, is moeilijk te doorgronden.
Bernie is nu voor twee verkiezingen op rij ten onrechte ontslagen, dus sommigen lijken een structurele aanleg te hebben om voorbij zijn kandidatuur te kijken, vertelde Isaac Boltansky, directeur beleidsonderzoek bij onderzoeksbureau Compass Point.
Wall Street denkt dat Sanders hoe dan ook beperkt zou zijn
Wall Streeters denkt niet dat Sanders een duidelijke visie heeft op wat hij wil doen op het gebied van financiële regulering.
Bernie klaagt graag over miljardairs, maar hij heeft nooit echt een bepaald beleid of bepaalde regelgeving tot stand gebracht die hen echt in de weg stond, en ik vraag me af of Wall Street-mensen hem enigszins ongevaarlijk vinden, zei Charlie O'Donnell, een durfkapitalist bij Brooklyn Bridge-ondernemingen. Het is niet duidelijk dat financiële regulering iets zal zijn waar hij een been op heeft.
In grote lijnen, ja, ik weet dat Sanders een hekel heeft aan investeringsbanken, maar zijn abonnement op de hele liberale orthodoxie is ingebakken, tegenover Warren die met meer precisie spreekt over wat ze met Wall Street zou doen, zei Johnston. Hoewel ze ook opmerkte dat sommigen in de branche, door zich zo op de details te concentreren, het punt misschien niet begrijpen: Bernie is populair, juist omdat hij onnauwkeurig is.
Velen in de financiële wereld kunnen zich geen wereld voorstellen waarin Sanders in het Witte Huis zit, maar zelfs als ze dat wel doen, denken ze dat er een grote kans is dat hij zal worden tegengehouden.
Het is een kans dat hij wint, maar zelfs als hij dat doet, is de kans groot dat hij ook een ticket leidt dat de Senaat haalt. Niet onmogelijk, maar onwaarschijnlijk, zei Barry Ritholtz, een commentator en chief investment officer bij Ritholtz Wealth Management, in een e-mail. De meeste van zijn plannen vereisen actie van het congres, die nooit door een Republikeinse Senaat zal komen. Heck, het is twijfelachtig dat sommige van zijn plannen een 51/49 Democratische Senaat zouden halen.
Sanders heeft gezegd dat hij niet van de filibuster af wil, waarvoor een meerderheid van 60 stemmen nodig is om wetgeving in de Senaat aan te nemen. En als hij een meerderheid krijgt, zullen daar gematigde democraten bij zitten, zoals Kyrsten Sinema uit Arizona en Joe Manchin uit West Virginia, en een meerderheidsleider van de Senaat, Chuck Schumer, uit New York. Zijn kiesdistrict is, gedeeltelijk, Wall Street.
Sanders heeft niet veel geschiedenis van co-sponsoring van wetgeving die wet is geworden, hetzij door het gangpad of met zijn mede-democraten, zei Ritholtz.
Wall Street onderschat mogelijk de populariteit van de ideeën van Sanders
Het ding met Elizabeth Warren is dat Wall Street genoeg redenen heeft om haar te vrezen, mogelijk zelfs nadat ze haar presidentiële campagne had opgeschort. Ze bedacht en richtte het Consumer Financial Protection Bureau op , heeft jarenlang in de private en publieke sector achter de industrie gewerkt en begrijpt hoe financiën - en het regelgevende apparaat eromheen - werkt. Denk je dat Warren dit niet serieus meent? Kijk naar wat ze deed met de Wells Fargo CEO tijdens een hoorzitting in de Senaat? of naar miljardair Mike Bloomberg in Las Vegas.
Hoewel Sanders en Warren een vergelijkbare ideologische visie delen, zijn er een paar duidelijke gevallen waarin Warren die visie met succes heeft toegepast in tastbare beleidsveranderingen voor de industrie. Ik denk niet dat er zo'n duidelijke reeks voorbeelden is voor Sanders, zei Boltansky.
De mensen met wie ik sprak waren het erover eens dat er waarschijnlijk een zekere mate van vrouwenhaat en seksisme was ingebed in de Wall Street-aanvallen op Warren. Vorig jaar toen ik verslag deed van een verhaal over financiële professionals die van de Democraat uit Massachusetts houden , vertelde een private equity-medewerker me een verhaal over een CEO van private equity die naar haar verwees als Pocahontas, en een ander vertelde me een verhaal van een directeur investeringsrelaties van defensieaannemers die grapjes maakte over haar en vertegenwoordiger Alexandria Ocasio-Cortez uit New York die vastgebonden werden aan een jet en sterven in een vliegtuigongeluk.
Afgezien van seksisme, is er gewoon een gevoel dat Warren echt weet wat hij moet doen. Ze is misschien gevaarlijker, zei een portefeuillebeheerder van hedgefondsen.
Maar alleen omdat sommige mensen in de financiële wereld hun haar niet in brand steken over Sanders, wil nog niet zeggen dat hij niet op zijn minst enig effect heeft. In sommige aandelen en sectoren begon men zich zorgen over hem te maken, zoals gezondheidszorg . En als hij de nominatie zou binnenhalen, zou het sentiment in de branche snel kunnen veranderen.
De enige manier waarop hij een kans zou hebben, is als dit coronavirus volledig uit de hand zou lopen en we twee tot drie maanden voor de verkiezingen in een grote recessie zouden belanden, zei Anderson, de algemeen directeur van TJM Investments en aanhanger van Trump.
Wall Street zou kunnen onderschatten wat Sanders zou kunnen doen als hij in het Oval Office belandt. Hij heeft genoeg voorstellen en ideeën om achter de financiële sector en de rijken aan te gaan, inclusief aandelenhandel belasten en opnieuw instellen Glas-Steagall , en het is niet alsof details niet kunnen worden ingevuld. Hij heeft het vermogen om publiekelijk te pleiten voor verandering en grote bedrijven onder druk te zetten, zoals hij heeft gedaan met Amazon , en hij heeft een gemotiveerde en vocale politieke basis achter hem. Bovendien zou een Sanders-administratie heel goed Warren en anderen kunnen omvatten die graag achter hedgefondsen, private equity en de banken aan gaan.
Sommige miljardairs hebben zich misschien ook gerealiseerd dat het niet bepaald hun taak is om met progressieve presidentskandidaten te vechten. In alle hypothesen over waar de campagne van Warren mis is gegaan, is haar te gemeen zijn tegen een rijke man op CNBC daar niet een van. Misschien realiseert Wall Street zich dat er te veel zelfbezit is als je de krantenkoppen ziet van 'miljardairs die bang zijn voor Elizabeth Warren', zei O'Donnell.
Niet iedereen zwijgt over Sanders, en als hij het momentum zou herwinnen, zou Wall Street zich openlijk meer om hem kunnen gaan bekommeren. Blankfein, de voormalige CEO van Goldman Sachs die al jaren ruzie heeft met Sanders, leek behoorlijk gealarmeerd over het vooruitzicht van een Sanders-voorzitterschap toen hij in februari koploper was. Hij heeft gewaarschuwd dat Sanders zal ruïneren de economie en zei dat hij misschien vind het moeilijker om op Bernie te stemmen dan op Trump .
Miljardairs zijn slechts een paar stemmen. De vraag is wat er met alle anderen gebeurt.
